基本养老保险个人账户基金投资配置探析

摘要

新中国成立后,我国建立了现收现付制的养老保险制度,建立了以企业为风险分散单位的城镇职工养老保险制度。然而,随着我国人口老龄化、缴费率及替代率高、退休年龄低等原因,原有的社会养老金制度给政府财政支出带来了巨大的压力,面对不断扩大的社会养老保险需求,1997年,我国确立了社会统筹和个人账户相结合的养老保险制度,其中,社会统筹账户采取了现收现付制,用于支付退休人员的养老金;个人账户实行积累制,积累个人养老基金用于支付未来个人的养老金。
　　随着我国基本养老保险个人账户在全国范围内逐步做实己经取得一些成效,养老保险基金的保值增值就显得越来越重要。参保人员未来退休后领取的养老金水平在一定程度上有赖于个人账户基金的积累和收益,这就使得基金运营的成败不仅与每个领取养老金的公民的生活水平密切相关也与我国资本市场发展密切相关。因此,将养老保险个人账户基金投入资本市场开展多元化的投资,有利于实现社会制度保障的目标。个人账户基金投资于资本市场需要考虑的问题主要为采用何种投资工具和工具以多少比例构建投资组合。本文选择银行存款、国债、股票和开放式基金这四种工具构建养老保险基金投资组合,根据我国资本市场近年数据进行实证分析,试图找出在风险约束条件下最大化投资收益的投资组合。

目录

封面

声明

中文摘要

英文摘要

目录

1 绪论

1.1 问题的提出

1.2 养老保险基金的研究背景

1.3 文献综述

1.4 研究思路

1.5 研究方法

2 基本养老保险个人账户基金投资概述

2.1 基本养老保险个人账户制度的性质

2.2 基本养老保险个人账户基金与资本市场的互动关系

3 国外养老保险基金的投资经验借鉴及启示

3.1 国外养老保险基金的投资实践

3.2 国外养老基金投资运营的启示

4 基本养老保险个人账户基金的投资配置理

4.1 基本养老保险个人账户基金投资的原则及目标

4.2 基本养老保险个人账户基金的投资工具分析

4.3 基本养老保险个人账户基金投资的风险分析

4.4 现代投资组合理论分析

5 基本养老保险个人账户基金投资组合的实

5.1 样本选取

5.2 投资资产的收益风险分析

5.3 投资组合的收益风险分析

5.4 基于基本养老保险个人账户基金投资的最优完全资产组合分析

6 结论

参考文献