Research on the risk measurement of EU carbon market based on CVaR-GARCH

机译：基于CVAR-GARCH的欧盟碳市场风险测量研究

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The paper uses GARCH models to measure the volatility of EUA spot price and futures price, calculates the value of CVaR under the normal distribution, t-distribution, and generalized error distribution (GED) based on GARCH models, and compares the precision of one-day values of CVaR for different models by using DLC statistics. The result shows the EGARCH model can be regarded as the best models for calculating the CVaR for time-varying market risks. In addition to that, according to the models of GARCH group, the asymmetry between spot market and futures market of EU ETS also can be found, with leverage effect, and favorable news can bring much bigger impacts to carbon market in comparison with bad news.

机译：本文采用GARCH模型来衡量EUA现货价格和期货价格的波动性，根据GARCH模型计算CVAR的价值，T分布和广义误差分布（GED），并比较了一个 - 使用DLC统计数据对不同模型的CVAR日值。结果表明，EGARCH模型可以被视为计算CVAR用于时变市场风险的最佳模型。除此之外，根据GARCH集团的模型，现货市场与欧盟ETS期货市场之间的不对称也可以找到，杠杆效应，有利的新闻可以对碳市场带来更大的影响与坏消息相比。

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来源
《International Conference on Modern Engineering Solutions for the Industry》|2015年||共8页
会议地点
作者
Xiaohui Hai;
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会议组织
原文格式 PDF
正文语种
中图分类 T-53;
关键词
EU ETS; Carbon price; GARCH models; CVaR method; DLC statistics;

机译：欧盟ETS;碳价格;加油模型;CVAR方法;DLC统计;

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