晋升越快越好吗?——CEO早年晋升经历与企业创新投资

摘要

CEO早年的晋升经历是否会影响企业创新投资?其中间影响机制是什么?从晋升经历这一全新视角,通过手工搜索高管简历等资料构建了CEO早年晋升频率指数,通过静态的面板回归和动态的DID分析来探究CEO晋升经历对企业创新投资的影响.结果表明,CEO早年晋升越快越能促进企业创新投资,且在年轻阶段的晋升经历影响更明显,同时在非国企、研发强度大和约束机制弱的企业中影响更明显.两者之间的影响机制是CEO过度自信,晋升越快越容易造成过度自信,从而促进创新投资.