外资并购我省国有企业股权定价问题研究

摘要

外资并购辽宁省上市公司国有股和法人股股权有加速的趋势,股权定价问题是外资并购过程中交易双方决策的核心内容。本文通过对外资并购中的股权定价的影响因素的问卷调查,确定了：(1)以国有股权的市场价格作为外资并购中国有股权的定价基础。(2)国有企业的业绩,其他比较重要的因素依次为企业所处行业、所处发展阶段、企业规模等；就外部因素而言,外资并购目的和外资的实力是决定国有股权定价的最重要因素。(3)政府干预也是一个不容忽视的影响因素。(4)企业高管人员在外资并购国有股权的定价过程中也发挥着重要作用。(5)增加并购过程的透明度和信息披露的及时性等方面有助于达成合理的并购价格。文章从定价方法的适用性、财务因素与非财务因素的综合考虑以及并购溢价等方面提出了合理化建议。