独立董事官员背景类型与上市公司违规研究

摘要

本文将上市公司具有官员背景的独立董事划分为政府官员型和高校官员型两大类,基于公司违规视角检验了官员型独立董事的监督功能.研究发现,聘任政府官员型独立董事的公司违规倾向更高,但违规被稽查的概率更低;聘任高校官员型独立董事的公司违规倾向更低,但违规被稽查的概率没有表现更低;进一步的研究还表明,过度投资是两类官员型独立董事对违规发挥作用的重要中间途径;政府官员型独董背后的寻租能力是其监督功能失效的重要原因,而高校官员型独董则凭借其专业优势发挥了积极的监督作用.本文的经验证据表明,中组部"18号文"的政策冲击导致的官员型独立董事的离职,一方面切断了公司通过聘任政府官员担任独立董事而建立政治关系的通道,有利于证券市场秩序的维护,但另一方面也将部分能够发挥积极监督作用的高校官员型独立董事排除在外.