国有企业控制权转移价值增值了吗?——以2005-2011年控制权转移公司为例

摘要

本文选择2005-2011年间控制权转移的207个公司为样本,通过计算控制权转移前后3年的EVA的变化,考察控制权转移后企业的价值是否增加,并分析价值创造或价值毁损公司呈现的行业和地区特征.引入了13个企业传统财务指标,应用描述性统计、因子分析和逐步回归分析,寻找企业价值增值的驱动因素.研究发现偿债能力和盈利能力与EVA呈显著的正相关,企业营运能力和增长能力与EVA无显著相关性.说明控制权转移后,增强企业偿债能力和盈利能力是实现企业价值增值的关键.