汇率和利润率的滞后效应及服务业的外国直接投资--基于美国对日本服务业跨国投资的实证研究

摘要

本文旨在探讨一国汇率和外国投资服务业的利润率对该国服务业接受外国直接投资金额的影响。以1982-2004年美国对日本服务业直接投资的金额、利润率及两国货币汇率之间的关系为例进行实证研究后发现：汇率和投资利润率对一国服务业接受外国直接投资金额的影响存在显著的滞后效应。滞后的汇率和投资利润率对一国服务业接受外国直接投资金额的影响要大于当年汇率和投资利润率产生的影响。上一年一国货币的升值有利于服务业吸收外国直接投资金额的增加;长期而非短期的投资利润率与外国对服务业直接投资金额之间也呈显著的正相关关系。