上市公司股权激励的财富效应检验

摘要

论文从市场反应角度，用事件研究法，对2006年以后中国沪深A股市场公布股权激励草案的49家上市公司的财富效应进行了检验，并运用多元线性回归模型验证了这些上市公司股权激励水平的不同对其业绩预期的影响。结果表明：我国上市公司公布的股权激励方案对股价产生了积极的影响，存在着显著的财富效应，投资者对盈利能力和成长能力高的公司预期激励效果要更好一些；且中国国内投资者更关注上市公司股权激励本身这个事件，而忽略了股权激励方案中具体的激励水平。