多元化经营、盈余管理与上市企业绩效

摘要

自20世纪50年代开始有大量的文献在研究多元化经营方式到底能给企业带来什么样的影响?但是结果很不一致.这篇文章发现多元化经营会导致中国上市公司会计业绩和市场业绩之间出现背离的现象:市场业绩折价而会计业绩溢价.从横向比较来看:多元化对企业的市场业绩产生负向影响,而对会计业绩影响整体不显著;从纵向比较来看,当企业由专业化经营转为多元化经营或者多元化程度增强之时,企业的会计业绩显著提高而市场业绩却显著降低。进一步分析表明,多元化经营引起的会计业绩与市场业绩相背离的现象主要是盈余管理的结果。