中国证券投资基金持股偏好的实证研究

摘要

本文对2005年第3季度至2009年第2季度共16个季度中国证券投资基金的持股特征进行了实证研究。研究表明，基金的持股比例与本文选取的12个公司特征变量和市场特征变量具有显著的相关性。具体来说，基金的持股比例与每股收益、每股净资产、净资产收益率、每股经营活动净现金流量、主营业务利润率、流通市值、市净率、股票收益率等多数特征变量上呈现出不同程度的正相关关系，而与公司总资产规模、流通股比例和换手率、上市年龄指标呈现负相关关系。