基于混合Copula函数的我国养老保险基金投资组合研究

摘要

为研究我国养老保险基金的投资组合,使其保值的前提下进行增值,利用国债指数、基金指数和股票指数的收益来模拟养老保险基金投资国债、基金和股票的情况.选择了GARCH(1,1)模型拟合边缘分布,对各类Copula函数进行参数值的估计,通过比较分析,寻找到对已有数据拟合效果最优的tCopula模型.应用该模型计算出国债指数、基金指数和股票指数投资组合的风险VaR.通过返回检验表明得到的结果比较理想.