金融时间序列R/S长记忆性检验的有效性

摘要

R/S方法在检验金融时间序列长记忆性中获得了广泛的应用，但人们对该方法有效性的关注与讨论不足。本文以上海银行间同业拆放市场(SHIBOR)为例，使用多种方法检验了各平稳SHIBOR品种的长记忆性，讨论了R/S检验的有效性。发现：①对短记忆时间序列而言，R/S检验倾向于接受长记忆性;②当短记忆序列同时具有长记忆性时，修正的R/S检验存在拒绝不存在长记忆性的倾向，能提高检验的适应性和稳健性。这表明：①在检验时间序列的长记忆性时，应谨慎地对R/S检验结果给予武断的解释;②尽管修正的R/S检验的稳健性有了一定的提高，但其效果取决于截尾参数的合理选择，也应将其与其他检验方法进行对比解释。