转型经济中的中国企业集团治理——合法性机制与效率机制的耦合

摘要

处于转型经济中的中国企业集团既面临着来自外部环境的制度压力，尤其是政府为避免大量失业及由此带来的社会动荡而施加的就业压力，同时也面临着来自市场上拥有先进技术的竞争者的竞争压力。在这样的研究背景下，本文应用社会资本理论、网络理论及制度理论构建了以合法性机制和效率机制的耦合视角为核心的理论模型，以2003-2009年间沪深300指数中非金融类上市公司作为研究对象，研究发现，企业集团成长来自子公司的主导行为；子公司基于效率的原则建构或解消集团内关系网络；而集团非正式网络对子公司所面临的制度压力起到缓冲的作用。实证结果支持本文的论点，即中国企业集团初始于主观建构的治理结构已经出现内化的迹象，其演变过程中合法性机制和效率机制“耦合”在一起，相对于规范体系和效率系统相分离的观点，本文的结论是对制度理论的丰富，对企业集团治理实践具有启示意义。