В целом картина фондового рынка российской металлургии выглядит еще сложнее, чем мирового рынка, даже если включить в анализ схожие компании из развивающихся стран. Причин этому несколько. Выделим важнейшие из них: - отечественная металлургия развивается на фоне бурно растущего российского фондового рынка в целом; - на рыночные процессы накладывается мощный административный фактор (проявившийся в 《деле ЮКОСа 》, лоббировании интересов и т.д.); - слаба консолидация активов в горно-металлургической промышленности страны; - экспортная ориентация сохраняет повышенную чувствительность отрасли к конъюнктуре мирового рынка; - высокая конкурентоспособностьчасто создается не эффективностью производства и менеджмента, а за счет низких издержек предприятий (на сырье, персонал и модернизацию мощностей) ; - сохраняется 《непрозрачность 》 финансово-экономической отчетности многих предприятий и холдингов металлургии, 《слаб 》 их PR.
展开▼
