В статье рассмотрены алгоритмы анализа распределительной политики, включающей дивиденднуюполитику и политику выкупа акций.В исследовании разработана методика анализа распределительной политики, включающая четыреэтапа. В данной статье представлен первый этап методики.Расчеты аналитических показателей выполнены по данным годовых отчетов, консолидированнойотчетности ГМК 《Норильский никель》, с использованием данных о капитализации компании.В статье обоснован состав исходных данных для анализа влияния распределительной политики нафинансовое состояние компании, инвестиционную активность, фундаментальную стоимость икапитализацию компании.На первом этапе выполнен анализ ключевых индикаторов распределительной политики, таких каксуммы выплат акционерам, пропорции распределения прибыли, коэффициент выплат относительночистой прибыли и операционного денежного потока, дивидендная доходность. Эти индикаторыпозволяют оценить масштабы изъятий финансовых ресурсов из компании, а также определить типраспределительной политики.Рассчитанные показатели позволили обосновать вывод об агрессивной политике, направленной назначительные выплаты акционерам, что повышает привлекательность акций для инвесторов,придерживающихся стратегии инвестирования в доход. Компания реализует методику дивидендныхвыплат на основе постоянного распределения прибыли. При этом прибыль, принятая для расчетадивидендных выплат, - это прибыль до вычета процентов, налога и амортизации (ЕВITDA), апропорции распределения (в соответствии с соглашением акционеров) - 50/50. Такая политикаполучила поддержку основных акционеров, а стабильность дивидендных выплат способствовалауменьшению степени риска вложений в акции.Статья может быть полезна специалистам финансовых служб, принимающим финансовые решенияв условиях кризисных явлений в экономике.
展开▼
