ANALYSTEN-KOMMENTAR ZU ARCANDOR

摘要

Mit einem Kursrückgang von rund 85% im Jahr 2008 ist die Aktie der Arcandor AG auf das Jahr gesehen das Schlusslicht unter den Modeaktien im Performance-Ranking. Vor allem die Karstadt-Warenhäuser enttäuschten im laufenden Jahr. Zusätzlich bekam der Konzern die erhöhte Risikoaversität der Banken zu spüren. So verzögerte sich eine Kreditverlängerung und ein Lieferanten-kreditrahmen wurde zeitweise eingefroren. Dies wurde in der Branche als ein sehr ernst zu nehmendes Warnsignal gesehen und hat die Investoren verunsichert. Nun fließen dem Konzern aber durch eine Kapitalerhöhung 58 Mill. Euro an frischem Kapital zu. Angesichts der Nettoverschuldung von rund 1,5 Mrd. Euro dürfle dies die Probleme des Konzerns jedoch nicht lösen. Aufgrund der unsicheren Konzernlage und der sich eintrübenden Konsumstimmung stufen wir die Aktie auf Sell ein.