Aktienmarktreaktionen auf Rückrufankündigungen über RAPEX-Listen

摘要

In dem Beitrag werden Kapitalmarktreaktionen auf Rückrufe von Produkten, die auf den von der EU an jedem Freitag neu publizierten, sog. RAPEX-Listen aufgeführt werden, analysiert. Anhand einer Stichprobe von 67 Rückruffällen von 29 Unternehmen aus dem ersten Quartal 2016 zeigt sich in einem ersten Schritt, dass sich mit diesen Publikationen im Gegensatz zu Erkenntnissen früherer Studien über Rückrufaktionen, von denen in der Presse berichtet wurde, keine signifikanten negativen Kursreaktionen verbinden. Das lässt den Rückschluss zu, dass mit den RAPEX-Listen keine neuen, bewertungsrelevanten Informationen verbreitet werden. In einem zweiten Schritt werden potenzielle Erklärungsfaktoren der beobachteten Heterogenität im Datensatz getestet. Dabei zeigt sich, dass Rückrufe von Automobilherstellern und Rückrufe von Gütern mit hohen Risikograden besonders negativ bewertet werden.