O Valor de uma Planta Gas to Liquid Quando duas Op??es s?o Exercidas em Conjunto: Uma Análise da Sinergia Existente na Precifica??o de Op??es Reais

摘要

ResumoNa análise de viabilidade econ?mica da planta Gas to Liquid (GTL), é indispensável o uso da teoria das Op??es Reais, pois esta planta apresenta inúmeras flexibilidades. A maioria dos trabalhos faz a análise considerando a existência de uma op??o real. Neste trabalho, considera-se a existência de duas: switch use dos inputs e parada temporária. Neste artigo, primeiro calcula-se o valor de cada op??o separadamente e depois o quanto elas valem conjuntamente. O trabalho identifica que a soma do valor de cada op??o exercida separadamente é superior ao valor das op??es exercidas conjuntamente, mostrando assim a cria??o de sinergia.Palavras-chaveOp??es Reais, Sinergia e Movimento Geométrico Browniano.AbstractIn the analysis of the economic viability of the plant Gas to Liquid (GTL) is necessary to use the theory of real options, because it presents numerous flexibilities. Most of the work is the analysis considering the existence of a real option, this paper considers the existence of two: switch inputs and use of temporary stop. In this article calculates the value of each option separately and then together as they are worth. The work identifies that the sum of the value of each option exercised separately is higher than the value of options exercised jointly, thus showing the creation of synergy.KeywordsReal Options, Synergy and Geometric Brownian Motion.