Análisis de la política de pago de dividendos en empresas chilenas↓Análise da política de pagamento de dividendos em empresas chilenas

摘要

Este artículo analiza la tasa de pago de dividendos de las empresas chilenas, considerando aspectos como el pago de dividendos obligatorios, la fuerte concentración de la propiedad, las oportunidades de crecimiento y la presencia de inversionistas institucionales. La investigación se realizó para el período 2001 a 2007, a través de regresiones lineales múltiples, con selección de variables mediante el criterio de stepwise y estimación de parámetros a través de máxima verosimilitud, en donde se encontró evidencia de la utilización de la tasa de pago de dividendos para entregar información sobre los proyectos futuros de la empresa y el tratamiento justo de los accionistas. También se destaca el control ejercido por los inversionistas institucionales.↓Este artigo analisa a taxa de pagamento de dividendos das empresas chilenas, considerando quest?es como o pagamento de dividendos obrigatórios, a forte concentra??o da propriedade, as oportunidades de crescimento e a presen?a de investidores institucionais. A pesquisa foi realizada para o período 2001-2007, através de regress?es lineares múltiplas, com sele??o de variáveis usando o padr?o de stepwise e estima??o de parametros por máxima verosimilhan?a, onde foram encontradas evidências do uso da taxa de pagamento de dividendos para fornecer informa??es sobre os futuros projetos da empresa e um tratamento justo dos acionistas. Também é destacado o controle exercido pelos investidores institucionais.