Dívida pública, política fiscal e nível de atividade: uma abordagem VAR para o Brasil no período 1995-2008

摘要

O objetivo deste trabalho é contribuir para o melhor entendimento dos efeitos da política fiscal na economia brasileira no período 1995 a 2008, a partir de uma análise VAR que leve explicitamente em considera??o o papel da dívida pública na determina??o da política fiscal, conforme recomendado por (Favero & Giavazzi 2007). De acordo com os resultados obtidos, a considera??o explícita do papel da dívida pública na evolu??o das variáveis fiscais parece realmente fazer diferen?a na estima??o dos efeitos de choques fiscais sobre o nível de atividade; em particular, é provável que os efeitos dos choques fiscais estimados a partir de modelos que omitam a dívida pública estejam superestimados.