养老压力对家庭风险金融资产投资影响研究——基于中国家庭金融调查(CHFS)数据的实证分析

摘要

本文基于2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,使用Probit和Tobit模型研究了养老压力对于家庭风险金融资产投资的影响。研究发现:家庭养老压力越大,即家庭中未参与养老保险的老人数量越多,家庭参与风险金融资产投资的可能性越低,风险金融资产占家庭金融资产的比例也越低;户主受教育水平较低的家庭,风险金融资产投资受养老压力的影响更大;家庭预防性储蓄增多可以减弱养老压力对风险金融资产投资的抑制作用。因此,有必要进一步完善社会保障机制,增加养老保险覆盖率,进而使更多家庭参与金融市场,从而获取较高投资收益。