货币政策、市场竞争程度与企业资本结构动态调整

摘要

在企业资本结构动态调整对不同货币政策的敏感度的前提下,又以市场竞争程度对行业进行了划分,讨论了在不同类型的行业中敏感度是否存在差异.论文以2003-2015年A股主板上市公司为研究样本,通过固定效应模型证明货币政策和市场竞争程度对资本结构动态调整的影响.实证表明紧缩的货币政策会抑制资本结构动态调整.在紧缩的货币政策下,竞争程度更大的企业其资本结构动态调整将变得更加敏感,速度也将更慢.