白酒:预收款大幅增长 年底具备进攻潜力

摘要

投资要点:1、高端白酒下游需求强劲,茅台预收款创新高。2、国企改革激发管理层活力。高端白酒下游需求强劲,茅台预收款创历史新高。本轮白酒行业景气度的回升由贵州茅台和五粮液为代表的高端白酒带领。贵州茅台3季度末预收账款规模达173.83亿元,同比增加210.08%,主要得益于高端白酒的整体需求向好及贵州茅台市场占有率的不断提升,同时飞天茅台一批价由年初的825元上升至目前的990元使得渠道利润获得显著改善,拉动预收款快速增长。