长生生物:四价流感疫苗生逢其时

摘要

长生生物（002680）：公司自研疫苗品种丰富，综合产品力优秀，6大疫苗品种市占率均排名前5。疫苗流通领域改革负面影响消除，伴随行业复苏，公司2017年营业收入和净利润高速增长，以狂犬疫苗和水痘疫苗为核心的二类疫苗成为公司业绩主要驱动力；疫苗流通”一票制”实施，低开转高开影响深远，公司毛利率和净利率中期上行趋势持续。