负实际利率对银行风险行为的影响研究——基于银行风险承担渠道的分析

摘要

在研究利率对银行的影响时,现有文献和传统的货币政策传导理论大多假设银行是风险中性的.当实际利率长期为负时,银行对风险的态度不再是中性.在此背景下,首先从理论上分析了负的实际利率通过银行风险承担渠道改变银行行为的作用机制,然后采用纠偏LSDV方法进行了实证研究.研究发现:负利率会提高银行的风险承担意愿,刺激银行大幅扩张信贷规模、减少债券投资等;负的实际利率对中国银行风险承担的传导效应明显强于金融市场相对成熟的发达国家;负的实际利率对银行风险承担和风险行为的影响程度在中国不同性质的银行之间存在显著差异.