老龄化背景下退休对城镇家庭金融资产选择的影响——基于模糊断点回归设计

摘要

随着老龄化程度日益加深,我国退休人口将会呈现增长趋势.本文研究退休作为一种个体工作状态的外生冲击,如何影响家庭的金融资产选择行为.利用中国家庭金融调查微观数据,采用模糊断点回归设计的非参数估计方法,本文发现退休不会造成家庭风险金融资产配置比例发生显著变化,但会引起风险资产种类构成的明显变动,现金、股票和基金在家庭金融资产中所占比重显著下降,银行存款、理财产品和借出款所占比重则显著上升.影响机制检验发现,退休对家庭金融资产选择的这种影响,可能是通过退休之后家庭的风险态度变化、金融知识变化和收入冲击造成的.本文研究表明,对退休人口进行金融知识普及和金融风险教育十分必要.