上市公司非关联方并购的短期股价表现

摘要

以2009年1月31日到2010年12月31日发生在我国证券市场上的94起非关联方并购事件作为样本,考察收购公司短期内的股价表现.结果表明,并购在短期中能给股票带来显著的累计超额收益；并且收购公司股票短期中的超额收益随着并购规模、并购公司的规模、并购类型等因素的不同而变化.在短期中市场更认可在规模较大的、以现金方式进行、和政府关联度高的同行业并购.