中国IPO一级市场定价有效性的分析

摘要

本文通过引入随机前沿的分析方法,通过剔除发行制度不同对IPO抑价造成的影响选择了相应的数据样本以及变量对我国的新股发行一级市场的有效性进行了实证研究,得出了新股发行的一级市场存在显著地上边界特征,说明一级市场的发行价格比公司的真实价值要低,即一级市场并不是充分有效的。