国际油价随机特性对实物期权估值的影响

摘要

在运用实物期权方法评估油气项目价值时,油价是影响项目灵活性价值最重要的因素.为了更合理的估计油价的波动率等描述油价随机特征的参数,本文运用复杂网络方法分析了国际油价时间序列,并提出了剔除跳跃过程,调整时间序列的方法.经过验证,调整方法合理,调整后的时间序列符合真实世界随机序列的波动特征.运用调整后的序列估计随机特征参数并应用于实物期权估值模型,剔除了油价冲击的影响,使估值结果更可靠.