货币“迷失”与我国货币、汇率政策选择

摘要

考察1985～2003年我国货币资金的“迷失”现象，可发现这种货币的迷失本身是由货币供给的内生性导致的，尤其是由于很大一部分迷失的货币没有进入实体经济部门、没有形成有效的货币供给导致的。我国大量存在的货币资金迷失现象动摇了蒙代尔-弗莱明模型和我国货币政策关于货币供给外生性的假设前提，这一方面使得蒙代尔不可能三角不再绝对成立，另一方面也削弱了我国货币政策实施的效果，货币政策当局在制定货币政策时有必要对此有所关注。