应计盈余管理因子对A股收益率影响研究——基于FF三因子模型

摘要

1993年之后出现了Fama-French三因素模型是否可以解释中国资本市场A股收益率现状,本文在Fama-French三因素模型的基础上尝试引入盈余管理因子,探究四因子模型在我国A股市场的适用性。结果表明在添加盈余管理因子之后,四因子模型相比于三因子模型拟合得更好,盈余管理因子回归系数对于股票收益率来说是显著的,给投资者提供了一定的参考。