基于Black-Scholes模型的欧式认沽权证定价分析——以南航权证为例

摘要

本文以中国权证市场的南航认沽权证为例，采用Black—Scholes期权定价模型得到的理论价格与市场实际价格，同时结合敏感性分析法来进行对比分析，研究表明理论价值与实际价格相差甚大，说明在现有权证创设、注销机制下相对权证的创设与注销方式不仅不能平抑价格，还可能会造成更大的投机行为。