数字平台纵向部分交叉所有权并购对竞争的影响——以腾讯收购虎牙、斗鱼部分所有权为例

摘要

通过构建理论模型讨论数字平台纵向部分交叉所有权并购对竞争的影响。对比数字平台纵向持股前后的市场均衡结果发现,上游数字平台持有下游数字平台部分所有权后,持股比例越高,对竞争的损害越大。数字平台有动机通过不涉及控制权变更的部分所有权并购规避反垄断执法。通过对腾讯收购虎牙和斗鱼部分所有权的案例研究发现,此案例在纵向部分交叉所有权并购阶段即已损害了市场竞争。据此提出国家市场监督管理总局应对虎牙和斗鱼并购案向前追溯、否决腾讯对虎牙和斗鱼的部分所有权并购,并加强针对部分所有权并购的反垄断立法和执法等建议。