基于处置效应的投资策略分析

摘要

处置效应是指证券投资者在进行交易时普遍存在的"售盈持亏"的非理性行为,具体指投资者在进行交易时,往往会更愿意售出处于盈利状态的股票而持有处于亏损状态的股票.根据处置效应的假设,当前账面盈利量较大的股票就应该承受较大的抛售压力,造成其股价被低估,因此其在未来就应该有更高的收益率.基于此假设,本文选用中国A股市场2000年～2019年的股票月度数据进行研究分析,发现中国A股市场存在处置效应,并以此为依据构建投资策略.