关于股票实际收益率与通货膨胀率的实证研究

摘要

通过自回归分布滞后模型(ADL)来实证研究2002.1~2008.1我国股市股票实际收益率和通货膨胀率的关系.实证结果表明我国股票实际收益率和通货膨胀率短期呈强的负相关关系,长期呈弱的负相关关系.该结论违背了"费雪效应",但支持了Fama的"代理效应假说".同时还得出在这段时间内投资股市并不能抵抗通货膨胀率上涨所带来的贬值风险的结论.