基于VAR模型人民币汇率与股价联动关系的实证研究

摘要

基于向量自回归(VAR)模型,研究了人民币汇率与股价之间的关系,使用2000年1月至2016年3月的月度数据,并且在模型中加入三个控制变量以保证平稳性.研究结果表明发现人民币兑美元汇率对上证综合指数有着单向的因果关系,不具有双向的因果关系;通过对加入三个控制变量的模型进行脉冲响应分析和方差分解得到人民币汇率对上证综指的变动存在一定影响.