机构投资者套利限制研究

摘要

机构投资者虽然更能克服"主体行为偏差",但仍面临着基础风险、交易费用、噪音交易风险、模型风险、法规及制度障碍.此外作为一种代理投资制度,机构投资者还需要面对代理问题带来的套利限制.这些因素使机构投资者的套利能力受到大大制约.因此,即使我国投资主体逐渐机构化,但仍然存在大量的市场误价现象,使得市场缺乏效率.我们应该从市场信息披露、投资者教育、制度建设等方面入手,减少套利限制因素,提高市场有效性.