中国股市熊市、牛市的量价关系分析

摘要

以上证指数的走势将股市划分为熊市和牛市,针对不同的市场背景,采用回归分析和Granger因果关系检验,分别对牛市和熊市的量价关系进行研究。研究结果显示,交易量的大幅增加都通常伴随股票价格的大幅上涨或大幅下跌;沪深两市无论是在牛市或者熊市,价格都是成交量的Granger原因,价在量先;但量对价没有解释的能力,只有在熊市的情况下,量对价才具有一定的影响。