产权性质、审计质量与财务履约效率——来自中国上市公司的经验证据

摘要

审计对财务履约效率的促进功能取决于审计质量的高低,同时也与特定的制度环境密切相关。我们以2009-2010年中国上市公司3,584个观测值为样本,采用行业截面Jones修正模型计量审计质量,以Tobin'sQ值衡量企业财务履约效率,对中国制度背景下企业审计质量和财务履约效率的关系进行实证研究。研究发现:(1)民营控股企业与中央控股企业之间、民营控股企业与地方控股企业之间财务履约效率具有显著的系统性差异,而中央控股企业和地方控股企业之间财务履约效率不具有显著差异性;(2)审计质量可以促进企业财务履约效率的提高,表明中国外部独立审计机制具有一定的治理作用;(3)审计质量的促进作用因产权性质不同而呈现差异。相对国有控股企业,民营控股企业审计质量更能促进财务履约效率的提高。相对地方控股企业。