橡胶期货价格的期限结构及季节影响研究

摘要

应用Schwartz单因素模型及季节影响因素模型对我国橡胶期货价格的期限结构和季节性影响进行了实证研究。利用Kalman滤波进行了参数估计,模型结果表明橡胶期货价格长期的期望升值率为正且短期有较强的均值回复性,我国橡胶期货市场绝大部分时间存在期货升水。季节性分析表明我国橡胶期货价格的季节性受国际市场的影响明显。