应收项目、应付项目的信息含量差异及其影响——以融资成本与公司价值为视角的实证研究

摘要

2019年初,财政部将2018年中归并的'应收票据及应收账款'项目、'应付票据及应付账款'项目改回分项列报。这类会计科目的分开列报,与我国改革开放和企业实际情况密切相关,从宏观上体现了会计信息'决策有用性'这一最重要的目标。我国的票据信用基础与美国存在本质差别,基于社会学'权力-依赖关系'和战略管理的价值链思想,'应收账款'与'应收票据'、'应付账款'与'应付票据'这四个报表项目实际上反映了企业在价值链中不同的竞争力和权力关系,其不仅可能影响融资成本,而且可能直接影响企业价值。据此构建研究假设,利用我国上市公司2007—2017年相关数据所进行的实证研究可分别检验这四个会计项目对融资成本和企业价值的影响,借此证明其可能隐含着不同的信息含量。研究结果表明,这四个报表项目对企业融资成本和价值影响不同,具有不同信息含量。因此,这四个项目分开列报更符合中国国情,经济含义更明确,会计信息含量更高。