全球化与公司治理模式的收敛

摘要

20世纪80年代以来,随着公司经营全球化的发展、机构投资者的崛起以及证券市场在金融体系中的地位日益突出,各国地公司治理实践出现了逐步同(收敛)的趋势.本文讨论了公司治理模式的这种收敛的表现和驱动力,认为公司治理模式的收敛不仅是形式上的,而且更重要的是功能上的(或治理机制的收敛),不仅是法律上的收敛,而且是事实上的收敛.公司治理机制的收敛表现在所有权结构、机构投资者的作用、董事会中独立董事作用的增强、证券市场作用的日益突出等.此种收敛不是收敛于现存的某一治理模式(如美国模式),而是收敛于称之为"股东导向型治理模式".驱动公司治理收敛的最重要的动力是经济金融的全球化.