基于冲销系数模型的冲销干预有效性

摘要

随着我国外汇储备的不断增加，在现有的外汇制度下，中央银行不断收购外汇资产，导致我国外汇占款不断增加，为了保持我国基础货币量的不变，中央银行针对我国外汇流入进行干预。采用2007年1月到2012年3月的样本，估计了冲销系数，通过 VAR 模型验证了我国央行近几年的的冲销干预程度。在冲销干预有效性检验中，我国冲销干预力度达到99%，说明干预手段有效，并且不存在过度冲销的情况。