业绩承诺对并购风险的规避性研究——以众应互联并购为例

摘要

在近几年并购案例中,溢价并购逐渐成为被大家普遍接受的并购方式,而业绩承诺旨在避免并购双方的信息不对称问题,缓释并购风险,提升并购效率。在实际业务中,业绩承诺对规避并购风险的实际效果仍然值得我们研究。在梳理了众应互联主要并购历程基础上,从盈利能力、偿债能力等指标分析并购的长期财务绩效,探索并购失败原因,结果发现业绩补偿承诺并非并购风险的可靠对冲机制。建议企业并购不可把业绩补偿制度作为风险兜底工具,应在并购活动中丰富评估手段以控制高溢价、合理设计支付方式、警惕补偿协议漏洞、完善并购后整合工作,减少对赌依赖,以更好规避并购风险。