我国灵活动态金融状况指数构建与应用研究——基于MI-TVP-SV-VAR模型的经验分析

摘要

鉴于目前研究缺乏灵活动态性,本文从通胀控制目标出发,引进MI-TVP-SV-VAR模型,选取5个金融变量,估计其每一期的灵活动态权重,构建我国灵活动态金融状况指数,并分析它对通胀率的预测能力.经验分析结果表明利率和房价的权重相对较大,反映出货币政策依然倚重于价格型传导渠道;FCI与通货膨胀有很高的相关性,且领先通胀1～7个月,能够很好地预测通胀.建议政府定期构建我国灵活动态金融状况指数并应用于通货膨胀预测.