人民币汇率变动对国内物价影响的实证分析

摘要

本文基于1996-2007年的月度数据,通过构建国内物价影响因素模型,以单位根检验、回归分析、脉冲响应函数、方差分解等计量方法,分析人民币汇率、货币供应量及国外产品油进口价格对居民消费物价指数、商品零售价格指数、生活资料工业品出厂价格指数的长期与短期影响。研究表明:从长期而言,人民币汇率会导致三个物价指数下降;短期而言,人民币汇率变动对国内物价冲击具有滞后效应。此外,人民币汇率变动对这三大指数均具有较强的传递效应,其中对生活资料工业品价格指数的传递效应最大。