我国金融形势指数的构建及与通货膨胀关联性的研究

摘要

随着经济的不断发展,资产价格已经逐渐成为货币政策的主要传递渠道。文章通过构建包括真实股权价格指数、房地产价格指数、真实短期利率、真实有效汇率以及货币因素在内的金融形势指数FCI,分别对以人民币贷款额和社会融资规模作为货币因素的两种FCI与通货膨胀指标CPI的关系进行了实证研究。研究发现,社会融资规模和人民币贷款规模均对CPI具有一定程度的预测作用,其中社会融资规模的效果更优,应作为货币政策的制定依据。