公司治理结构、财务特征对环境信息披露影响的实证研究

摘要

当前上市公司环境信息披露质量已成为社会公众、政府部门、公司股东等相关利益主体关注的热点问题。以沪深两市平均资产规模前40%的上市公司为样本,采用内容分析法分析了2013-2015年130家上市公司的公司年报,手工收集了企业社会责任报告和可持续发展报告中的环境信息数据,实证分析了公司治理结构、财务特征对企业环境信息披露的影响。研究发现,公司规模、盈利能力、股权特征、流通股比例直接影响着上市公司环境信息披露水平,呈正相关关系。企业债务规模、营运效率只是影响了上市公司环境信息的透明度,对企业环境信息质量没有显著影响。研究还发现,公司终极控制人的不同,造成了股权结构与环境信息质量关系的显著差异。国有控股企业中,股权集中度越高,环境信息质量越高;而在非国有企业中,股权集中度越高,环境信息质量却越差。