机构投资者持股、企业规模与创新投入

摘要

以机构投资者持股为切入点,利用2015—2019年沪深A股上市公司数据,实证检验机构投资者持股与创新投入的影响及作用机制。研究表明:机构投资者持股对企业创新投入具有抑制作用;考虑到企业的自身属性,加入企业规模构建一个调节效应模型,发现企业规模正向调节机构投资者与创新投入之间的关系,即企业规模越大,机构投资者持股对企业创新投入的抑制作用越强。