跨国并购可以提高并购公司绩效吗？——以中国天楹并购Ur baser为例

摘要

为探讨我国环保行业在跨国并购过程中提高绩效的应对策略,以中国天楹并购Ur baser为例,基于协同效应视角对并购前后绩效变化进行对比评价。结果表明:天楹的运营能力较并购之前显著提高,而高昂的文化整合费用及销售费用对营运成本控制产生了一定的影响,未产生明显的管理协同效应;并购后短期偿债能力偏弱,但随着并购资金压力的缓解及营收的增长,偿债能力在逐渐得到改善,产生了一定的财务协同效应;盈利水平较并购前同期提高更快,初步形成了经营协同效应,但急速扩张对公司的成长带来了一定程度的限制;短期内由于资源整合带来的资金及管理压力,财务指标表现不佳,但在一个季度的磨合期后,天楹的经营业绩开始增长,协同效应初显,与绩效表现呈正相关。